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鸡蛋价格反转需待下半年需求复苏

2015年04月20日 20:40中金网
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摘要:前期供需失衡和期现回归引发蛋价断崖式下跌,近期鸡蛋期货却走势强劲,“六连阳”之后反弹至4387元/500千克。鸡蛋此轮“过山车”似的一跌一涨让市场有些看不明白。

  前期供需失衡和期现回归引发蛋价断崖式下跌,近期鸡蛋期货却走势强劲,“六连阳”之后反弹至4387元/500千克。鸡蛋此轮“过山车”似的一跌一涨让市场有些看不明白。

鸡蛋价格反转需待下半年需求复苏

  “每年8-10月份是鸡蛋价格全年高点,一般来说近几年价格都在4500元/500千克以上,主力1509合约期价跟随1505合约下挫之后,近期正遭遇一个价格修正的过程。”新湖期货资深分析师詹啸告诉中国证券报记者。

  业内人士指出,持续几个月的价格低迷后,市场出现蛋鸡提前淘汰迹象,补栏也不及预期,加之9月份往往是一年中消费高峰,一般来说,9月份蛋价不会有深度下跌,因而这波反弹也在预期之中。中长期来看,在下半年鸡蛋消费回暖的情况下,1509合约有望呈趋势性上涨;不过短期来看,当前需求表现依然低迷,贸易商看涨信心不足,预计蛋价将延续稳中调整。

  鸡蛋价格遭遇“过山车”

  3月24日至4月7日,鸡蛋期货价格跌势凶猛。短短10个交易日内,主力1509合约从4407元/500千克迅速跌至4075元/500千克,区间累计跌幅高达7.34%。

  “在产蛋鸡存栏逐步恢复及需求平淡,数月以来一直压制盘面向上动能。今年清明节需求对市场的提振力度及作用时间均十分有限,鸡蛋反弹无望转入跌势,节后各地蛋价大幅下滑,局部地区降至3元/斤下方,现货加速下滑促使盘面破位下行。”银河期货研究员胡香君说。

  业内人士普遍认为,现货的加速下滑、期现价差过高共同促使前期期货盘面破位下行。而4月8日以来,鸡蛋期货又开始持续反弹,截至目前的6个交易日内,累计上涨3.42%至4387元/500千克。

  导致这波反弹的原因又是什么呢?

  金石期货研究员朱四祥认为主要有三点。首先,持续几个月价格低迷后,市面上出现了提前淘汰的现象,也就是说,淘汰鸡价格相对可观,但是饲料成本上涨加之蛋价低迷,养殖户持续亏损,不少养殖户选择淘汰老鸡,甚至不到450天的产蛋鸡。其次,市场补栏不积极,多家种鸡场表示3-4月订单量低于往年。最后,9月份总是一年的消费高峰,且天热产蛋率低,供应会减少,从历史上看也没有出现4200元/500千克以下的低价。“这几个因素导致9月份蛋价不会有深度下跌,所以这波反弹也在预期之中。”

  詹啸同时告诉记者,2月之后,蛋鸡出现提前淘汰的迹象,这与去年的情况完全相反,去年一直维持延迟淘汰的状态。而补栏方面原本预计3-4月的补栏高峰会出现较好的补栏,但是2月之后现货价格低迷,3月之后甚至跌破成本,使得春季补栏高峰并没有想象中那么好,同比甚至略微下降。

  不过芝华数据分析师杨晓蕾认为,导致这波期价反弹的主要原因或是近几日蛋价反弹带动的资金“思涨”。据悉,近期这波鸡蛋现货反弹仅持续4日,主产区蛋价从3.16元/斤涨至3.32元/斤,涨幅5%。“在蛋价出现小幅反弹后,上涨并未持续,近两日蛋价企稳调整,部分地区甚至出现小幅下跌。”

  反转尚需等待

  从基本面来看,业内人士认为,目前供应的绝对水平并未出现大幅增长,需求的回落超出市场预期,近期市场依然缺乏采购热情。对于鸡蛋期货价格的这波上涨,应该以反弹看待,而反转仍需要等待。

  根据芝华对蛋鸡存栏监测,目前鸡龄结构依然处于“年轻化”结构状态,老鸡占比依然较少,市场上可淘汰蛋鸡并不多,老鸡淘汰情况较为正常。从淘汰鸡价格可看出,目前淘汰鸡价格震荡调整,波动不大。补栏方面,受前期老鸡大幅淘汰影响,空栏量大幅增加;同时春季为养殖户补栏旺季,养殖户育雏积极性将有所提高。

  “目前鸡蛋贸易形势并无利好,收货依然好收,走货情况正常偏慢,贸易商库存情况正常,贸易商由前期的看涨预期调整为稳中看跌。”杨晓蕾说。

  据朱四祥介绍,以华东地区为例,贸易商以上海定价为标杆,由于去年高利润大量散户进入市场,今年苏北地区存栏偏大,余货一直没有被清空,上海今年一直跟外围跌,不跟外围涨,华东蛋价底部价格越来越低,山东每次提价都被上海拖累,且苏北是固定收货模式,基本靠上海苏南地区消化余量,所以,这部分余货不消化干净,蛋价就难以提升。

  “近期价格稳定为主,局部小幅震荡,货源总体依旧偏多,贸易商对后期看涨信心不足,很难出现大的反转,短线预计稳中偏弱。”朱四祥表示。

  展望后市,杨晓蕾认为,从长期来看,后市可淘汰蛋鸡占比依然较少,新增开产量将陆续增加,鸡蛋供应将继续增加,后市蛋价依然不乐观。从短期来看,贸易形势无好转,需求表现依然低迷,蛋价上涨动力不足,短期蛋价将延续稳中调整。

  期货方面,詹啸指出,由于春季补栏不及预期,夏季之后可能供应量会低于预期,而整个鸡蛋养殖业受生猪存栏减少带动,有可能在今年下半年迎来复苏,所以下半年鸡蛋消费有可能跟随回暖,两者共振下1509合约有望超预期上涨。

责任编辑

责任编辑:尚海浪
尚海浪

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